本周电子细分行业电子化学品回升。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+2.97%）/其他电子Ⅱ（+0.64%）/元件（+2.92%）/光学光电子（-0.20%）/消费电子（-9.72%）/电子化学品Ⅱ（+14.99%）；本周涨跌幅分别为半导体（-2.09%）/其他电子Ⅱ（-2.88%）/元件（-4.81%）/光学光电子（-2.92%）/消费电子（-0.05%）/电子化学品Ⅱ（+2.26%）。

　　SEMICON China2026：国产替代加速演进，半导体设备材料迎来黄金窗口。近期SEMICON China2026在上海开幕，吸引了全球约1500家展商，覆盖芯片设计、制造、封测等全产业链。（1）北方华创在本届展会上全方位展示了其在先进封装、刻蚀及晶体生长等领域的最新产品，重点推介了全新一代12英寸NMC612H ICP刻蚀设备、Qomola HPD30混合键合设备、Ausip Tj6国际830高深宽比TSV电镀设备，以及覆盖碳化硅、氧化镓和金刚石生长的多种先进长晶装备。这些新技术覆盖了半导体制造的多个核心环节，旨在助力全球客户提升产能、良率及工艺精度。（2）中微公司在展会上重点展示了四款核心新设备，包括新一代电感耦合ICP等离子体刻蚀设备PrimoAngnov、高选择性刻蚀机Primo Domingo、Smart RF Match智能射频匹配器以及蓝绿光Micro LED量产MOCVDj6国际设备Preciomo Udx。这些新品的集中发布，显著提升了中微公司在半导体制造全流程中的系统化解决方案能力。（3）拓荆科技集中发布了多款先进半导体设备，聚焦薄膜沉积与3D-IC先进封装领域。新一代原子层沉积设备VS-300T Astra-S SIN PEALD搭载4个反应腔，结构紧凑，具备高产能与优异的坪效比，可沉积高质量氮化硅薄膜，在均匀性、缺陷控制、台阶覆盖率等方面达到国际先进水平，适用于逻辑、存储等先进节点。我们认为，SEMICON China展示了国内半导体设备和材料在下游需求增长和外部环境不稳定下，持续通过自主创新不断进步，国产替代仍在不断演进。

　　建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产AI】寒武纪/芯原股份/中芯国际/华虹半导体/深南电路等；【设备】北方华创/中微公司/拓荆科技/精测电子等。