(603212)发布了2026年第一季度报告。报告显示，公司在当季实现营收稳健增长的同时，盈利能力显著回升。第一季度，公司实现营业收入6.03亿元，环比增长3.5%，整体营收保持平稳增长态势；归母净利润亏损额为0.11亿元，同比大幅收窄65.22%，盈利质量明显改善。

　　非光伏材料业务的营收占比显著提升，该板块整体实现营业收入1.68亿元，同比增长20.86%。其中，交通和电力电子材料业务实现营收1.51亿元，同比增长29.11%；消费品材料业务（今蓝纳米）营业收入同比增长37.62%。与此同时，光伏封装胶膜业务的盈利能力得到修复，毛利率成功转正至6.77%。

　　盈利质量改善这一积极变化由多重因素共同推动：多元化战略成效显现，非光伏业务占比持续提升，尤其是高毛利的消费品材料（今蓝纳米）及交通和材料业务的快速增长，为公司提供了稳健的利润支撑点；受益于上游原材料价格上涨，以及公司实施的制造降本和灵活供应链管理策略，胶膜产品单价回升，营业收入提高，毛利率显著修复；全球化经营带动高附加值产品在海外实现规模化交付，海外营收占比提升，有效增强了盈利弹性，并部分对冲了行业周期波动；同时，通过研发与品牌运营的深度融合，并购整合效应正逐步转化为经营增量。

　　在光伏材料领域，公司通过差异化产品渗透及海外产能释放，有效应对了行业周期波动。2026年第一季度，封装胶膜实现营业收入3.65亿元，毛利率为6.77%，同比显著修复9.29个百分点。这一积极变化主要归功于公司高效的供应链管理与生产端优化：面对上游原材料供应态势变化及增值差价的传导，公司采取灵活的供应链策略，实现了库存配置的合理化，同时有效降低制造费用，修复了业务盈利水平。

　　此外，公司全球化经营进一步深化。第一季度，胶膜海外业务实现营业收入1.55亿元，同比大幅增长70.42%；胶膜业务海外营收占比已提升至42%，同比增加21个百分点，收入占比进一步扩大。在产品端，高附加值的HJT用光转膜已在海外客户处实现大批量、稳定交付，为海外业绩的高增长提供了有力支撑。

　　公司坚持多元化平台发展策略。第一季度，非光伏材料业务板块实现营业收入1.68亿元，同比增长20.86%，营收占比提升至29.31%，较去年同期增长6.7个百分点，业务结构更加优化。

　　其中，交通和电力电子材料板块表现良好，实现营收1.51亿元，同比增长29.11%。该增长主要受益于新能源汽车及储能市场的持续景气，公司通过电芯蓝膜、热压膜、PET双面胶带等明星产品的稳定交付，以及Busbar、FFC/FCC/FDC热压膜等新产品的持续供应，提升了市场占有率，成功把握行业技术迭代带来的增量机会，进一步巩固了细分赛道的竞争壁垒。

　　2026年第一季度，公司新增的消费品材料业务（今蓝纳米）表现亮眼，营业收入同比增长37.62%，毛利率达到53.32%。这一增长主要得益于主机厂、4S集团及零售门店等核心渠道的同步发力，其中零售门店业务表现尤为突出，一季度零售门店数量同比增长300%。

　　本次并购的战略协同价值正稳步释放：今蓝纳米通过落地北京雅森行业展会、区域品牌赋能会等核心活动，有效助力一线招商和拓店；同时精细化运营线上流量，联动行业达人，深度帮扶门店引流与客户承接，实现了业务增长与品牌口碑的双提升。通过将公司高分子材料研发优势与今蓝纳米的终端品牌运营能力深度融合，并购带来的战略协同价值正快速显现。依托内部运营体系的高效协同及现有的海外渠道优势，正积极推动功能膜等产品的全球化应用，致力于将该板块培育为全新的长期增长曲线。

　　与此同时，消费电子材料及半导体材料业务保持平稳推进。显示材料TPF/BPF及声学振膜材料在头部客户处稳定交付，晶圆切割用UV减粘j6股份有限公司膜、晶圆研磨胶带等材料主流产品已在多家大型封装厂实现稳定量产与交付，市场占有率稳步提升。（齐和宁）